五洲特紙：海外供需失衡創造機遇 二季度出口延續景氣

 

　　據悉，食品卡紙為五洲特紙利潤主要來源，也是出口的主力產品。公司原有食品卡紙產能約28萬噸，后建約50萬噸產能的新產線，在該細分紙種領域已發展為頭部。今年4月末接受機構調研時，五洲特紙管理層表示，今年50萬噸新產線預計能貢獻70%的產銷量。公司新增產能消化順暢，該產品從去年12月以來都處于供不應求的狀態，國內禁塑令和海外需求提供了較強支撐。

 

　　得益于新增產能釋放以及行業整體景氣度較高，五洲特紙2021年營收和凈利潤同比分別提升40.04%和15.24%。今年一季度，公司憑借新增產能釋放，營收同比增加74.85%，但受國內市場需求疲軟拖累，凈利潤同比下滑8.74%，盈利承壓。

 

　　在此背景下，公司提價落實情況成為投資者關注的重點之一。副總經理曹亮回應稱，公司于第一季度末對食品卡紙和格拉辛紙都做了漲價，目前落地情況較好。

 

　　調研紀要中，公司對成本壓力進行了更為詳細的分析。管理層表示，今年一季度產品的漲價，在二季度會全部落實。但整體盈利也面臨明顯挑戰，木漿成本持續處于高位，如果后續不能及時通過漲價傳導，下半年盈利仍會有壓力。除了向下游轉移成本壓力，五洲特紙也在尋求通過自建紙漿產線管控成本，其江西基地計劃要上一條30萬噸化機漿生產線，但投產預計要在2023年。

 

　　財聯社記者注意到，公司近年產能擴張集中在中部地區，除較為成熟的江西基地，五洲特紙在湖北也有大手筆動作。五洲特紙曾于2020年末公告要建設湖北武穴項目，總投資規模約230億，此后又于2022年初公告投資約173億建設湖北漢川項目，后者進展較快，已經取得響應的環評和能評批復。對于武穴項目是否還有機會，公司管理層在會上回復稱，還在積極對接相關審批手續。