紙價(jià)持續(xù)上漲 行業(yè)維持高景氣度

 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從今年9月底以來，紙品價(jià)格已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月調(diào)漲，每次提價(jià)在200/噸-300/噸，近三個(gè)月來累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到了600/噸至900/噸。晨鳴紙業(yè)、玖龍紙業(yè)、太陽紙業(yè)等在內(nèi)的多家紙企，自今年9月份以來都曾發(fā)過或多次發(fā)布過漲價(jià)函，龍頭大廠的提價(jià)也令許多中小造紙企業(yè)聞風(fēng)而動，集體漲價(jià)。

 

 

　　紙價(jià)接連上漲主要是由于市場需求維持高位的背景下，原材料紙漿價(jià)格高漲，同時(shí)由于紙品供不應(yīng)求，更加劇了紙價(jià)攀升的動力。

 

　　從需求端看，我們生活處處離不開紙。去年下半年隨著疫情好轉(zhuǎn)和行業(yè)復(fù)蘇，下游各渠道需求強(qiáng)勁；再加上近期進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，實(shí)施的新版“限塑令”也帶來紙產(chǎn)品需求進(jìn)一步提升。此外，2020年11月開始，各類紙漿現(xiàn)貨價(jià)格均呈現(xiàn)上漲趨勢，一些品類市場成交量價(jià)齊增。一些中小型造紙企業(yè)甚至要和大企業(yè)“拼單”才能買到紙漿。

 

　　從供給端看，近年來我國清理關(guān)閉了一批小、散造紙企業(yè)，一些地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，比如浙江杭州富陽區(qū)全面騰退傳統(tǒng)造紙產(chǎn)業(yè)，客觀上使得紙品供給減少、供需偏緊。

 

　　漲幅跑贏大盤

 

　　招商銀行研究院研報(bào)顯示，目前我國造紙行業(yè)正處于第四輪周期的筑頂階段，紙價(jià)與漿價(jià)頂部回落、公司利潤承壓，未來兩年行業(yè)新增產(chǎn)能大于市場需求。

 

　　從本輪周期特點(diǎn)來看，中小產(chǎn)能去化，大廠結(jié)成“價(jià)格同盟”，行業(yè)格局大幅優(yōu)化，周期性有望減弱。核心龍頭受益于成本領(lǐng)先、格局優(yōu)化，份額不斷提升，競爭力加強(qiáng)。

 

　　證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，造紙概念股有21只，今年以來股價(jià)平均上漲18.85%，跑贏大盤。岳陽林紙、宜賓紙業(yè)、榮晟環(huán)保、仙鶴股份的年內(nèi)累計(jì)漲幅均超過50%。

 

　　業(yè)績方面來看，今年受益于紙品價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)維持高景氣度，造紙概念上市公司的業(yè)績表現(xiàn)亮眼，21股在前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，只有中順潔柔、美利云等4只個(gè)股的歸母凈利潤同比下滑。

 

　　未來業(yè)績增長性來看，機(jī)構(gòu)預(yù)測9股的今年全年業(yè)績有望呈現(xiàn)同比增長，其中博匯紙業(yè)和晨鳴紙業(yè)的今年業(yè)績有望翻倍上漲。

 

　　12月以來，北上資金累計(jì)凈買入中順潔柔、太陽紙業(yè)、山鷹國際、博匯紙業(yè)、仙鶴股份等個(gè)股。